Coinbase指出比特币进入“筑底”阶段的关键要点
Coinbase指出比特币进入“筑底”阶段的关键要点作者：James Bentley
来源：ZyCrypto
引用：https://zycrypto.com/coinbase-shares-key-points-to-watch-as-bitcoin-enters-base-building-period/
根据Coinbase机构的新分析，比特币可能正在进入一个决定性的震荡阶段，这将决定当前市场周期的走势。该公司表示，比特币最近的下跌已将市场情绪推向恐慌区域，其调整后的净未实现损益指标显示出整个行业的压力。现货价格也跌破了大约88,000美元的预估平均矿工生产成本，引发了对采矿行业潜在信贷压力的担忧。
压力迹象已经显现。交易公司BlockFills近期在市场基础设施紧张的环境下，暂时暂停了客户存款和提款。
尽管波动性较大，Coinbase机构认为这一时期可能代表了一个关键的筑底阶段，最终可能支持更可持续的价格扩张。然而，分析师认为，真正的结构性行情可能需要来自加密生态系统的催化剂。
现在有几个指标正在密切关注。一些矿工因美国严峻的天气条件而停机后，已经发生了一次显著的挖矿难度下降。同时，尽管从中心化交易所的净流出增加，但在2025年第四季度，长期持有者头寸有所下降。
并非所有分析师都对短期前景持乐观态度。ZX Squared Capital的创始人CK Zheng认为，由于与伊朗冲突相关的地缘政治紧张局势对风险资产的影响，比特币今年可能还会下跌30%，该资产已从10月份超过126,000美元的高点急剧下跌。
Zheng认为，市场正在遵循与比特币减半机制相关的长期四 year 周期，最近一次减半发生在2024年4月，当时区块奖励减少到3.125 BTC。历史上，价格在每个减半后大约16到18个月内达到峰值，然后进入为期一年的熊市，主要由投资者心理驱动。
技术分析师也在关注关键价格水平。市场评论员OnChain College表示，比特币必须收复78,500美元的真实市场平均值，以避免重蹈2022年6月的模式，当时在几周内出现了一次短暂的反弹，随后迅速下跌45%。
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