2026年比特币市场：看似两个截然不同的市场
2026年比特币市场：看似两个截然不同的市场作者：James Bentley
来源：Ambcrypto.com
引用：https://ambcrypto.com/why-bitcoin-in-2026-feels-like-two-completely-different-markets-at-once/
表面上看，加密货币市场似乎表现强劲。尽管全球局势紧张，比特币仍表现出避险资产的特征，价格稳定支撑了市场信心。
然而，在这股强劲的背后，却发生了一些不寻常的事情。
AlphaTractal的数据显示，尽管新的零售和机构资本正在积极交易，但持有超过三年的代币几乎停止了流动。Coin Days Destroyed（CDD）指标已降至历史低点，即使在90天平均数上也如此，这表明长期持有者既没有卖出也没有对市场波动做出反应。
如果深入分析，这一阶段显示出比特币正经历的是供应枯竭，而不仅仅是简单的犹豫。
其他指标又暗示了什么呢？Age Consumed指标显示，老一辈的持有者保持沉默，但随着价格在11月底向当地高点飙升，这种平静突然被打破。此外，90天的休眠流通量也急剧上升，这表明长期持有者利用这次上涨退出市场。
Glassnode的数据证实，自2025年12月以来，90天的Coin Days Destroyed（CDD-90）已降至非常低的水平。事实上，当价格在2026年2月向70,000美元区域漂移时，似乎出现了一种奇怪的分岔，即价格正在减弱，但CDD-90并没有上升。
通常情况下，老一辈的持有者会在压力下做出反应。这一次，他们并没有。
这表明，大部分大规模的抛售已经在11月发生，而剩余的持有者已经深度承诺且不活跃。
尽管如此，低CDD-90并不一定意味着看涨。如果长期持有者没有卖出，他们也没有积极提供强劲的买方支持。
尽管如此，围绕比特币的零售情绪仍然完好无损。前摩根大通员工Aditya Singhania表示：“比特币市场完全没有恐慌！每个人都恐慌，期待明天的大跌。市场可能会让大多数人感到意外。如果真的有恐慌，首先会在加密市场中看到。”
然而，并非所有人都持有相同的观点。永远的比特币批评者Peter Schiff表示：
未来会怎样？
从历史上看，比特币通常在其长期持有者（LTH）成本基础附近找到真正的底部，现在大约是38,900美元。由于价格仍大约高出该水平66%，市场尚未看到过去熊市周期典型的深度重置。
当前的抛售似乎主要是由短期持有者驱动的，而长期投资者保持稳定，这是压力的迹象，但并非恐慌。
同时，由Lookonchain追踪的早期鲸鱼最近从5,000 BTC的储备中卖出了价值约4,777万美元的500 BTC，这些储备是在大约3年前以每枚约332美元的价格购买的。
总的来说，2026年的比特币市场感觉像是两个市场同时存在。一方面是长期持有者，他们保持不活跃，不受波动的影响。另一方面是早期鲸鱼，他们正在慢慢将纸面收益转化为现实世界的财富。总的来说，除非全球经济状况急剧恶化，否则最可能的结果是长期横盘整理，而不是戏剧性的崩溃或突破。
总结：2026年的比特币市场呈现出一种复杂的状态，长期持有者保持沉默，而早期投资者则在逐步实现财富转化。市场可能面临一段时间的横盘整理，除非外部经济条件发生重大变化。
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