美伊战争新闻：标普500、道琼斯和纳斯达克会如何反应？国防股是真正的赢家，还是黄金和白银是美国-伊朗冲突中的最终避险资产？
美伊战争新闻：标普500、道琼斯和纳斯达克会如何反应？国防股是真正的赢家，还是黄金和白银是美国-伊朗冲突中的最终避险资产？作者：James Bentley
来源：The Times of India
引用：https://economictimes.indiatimes.com/news/international/us/us-iran-war-news-how-could-the-sp-500-dow-jones-and-nasdaq-react-are-defense-stocks-the-real-winners-or-are-gold-and-silver-the-ultimate-safe-havens-in-the-usiran-conflict/articleshow/128884589.cms
随着美国对伊朗的打击确认，道琼斯期货在延长交易中又下跌了622点。与此同时，油价飙升，黄金价格上涨近2%，表明全球市场出现了一种典型的避险操作。这是对美国-伊朗战争升级的直接市场反应。投资者现在正在问一个直接的问题：股市接下来会如何反应？短期内，股票将面临压力。中期内，国防股可能上涨。长期来看，持续性的军事合同可能会在冲突结束后长期保持现金流入。
WTI原油价格上涨至67.29美元。布伦特原油上涨至72.64美元。黄金交易价格为每盎司5296.50美元，2月份上涨了11%，这是自2012年以来的最大月度涨幅。比特币跌破64000美元，为投资者恐慌提供了实时衡量标准。市场正在快速和积极地重新评估地缘政治风险。
三个信号将决定这次市场冲击是暂时的还是结构性的。首先，伊朗报复的范围——对美国波斯湾基地的打击表明，在稳定之前局势将进一步升级。其次，霍尔木兹海峡是否会面临运营中断——这个单一变量可能会将油价推高至90美元以上，并带来持久的通货膨胀冲击。第三，周日晚上股票期货的开放情况，尤其是道琼斯和纳斯达克期货，它们已经对显著的风险进行了定价。
国防股周一可能上涨。黄金已经上涨。加密货币已经下跌。
股市不喜欢不确定性。道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数都对唐纳德·特朗普确认的军事升级反应迅速。投资者转向避险资产。美国10年期国债收益率接近3.95%。日元和瑞士法郎走强。黄金大幅上涨。
更高的油价也很重要。伊朗控制着关键的石油瓶颈，包括霍尔木兹海峡。如果原油价格进一步上涨，通货膨胀预期可能会再次上升。这将使美联储政策复杂化，并给成长股，尤其是纳斯达克股票带来压力。
短期内，预计市场将出现波动。历史上，地缘政治冲击会导致股市急剧但通常是暂时的下跌，除非能源供应受到严重破坏。
国防股可能是早期赢家。洛·马公司、雷神公司、诺斯罗普·格鲁门公司等公司往往在军事紧张升级时上涨。
然而，这个故事远不止于短期的上涨。现代国防开支不再仅仅是出售飞机或导弹。它涉及数十年的维护、升级、后勤和软件支持。
美国政府问责局估计，运营和维护成本占大型武器系统终身成本的约70%。这意味着持续的收益。而不是一次性销售。
例如，F-35项目占洛·马公司净销售额的约26%。但其中大部分收入包括长期的维护和现代化。到2025年底，洛·马报告了1940亿美元的积压订单。RTX的积压订单接近2680亿美元。诺斯罗普·格鲁门公司的积压订单约为957亿美元。
战争结束。维护合同不会。能源市场立即做出了反应。WTI原油和布伦特原油都上涨，因为交易商对供应风险进行了定价。伊朗是一个主要的石油生产国，并控制着重要的航道。
黄金上涨至每盎司5296美元以上。它已经在2月份上涨了近11%，这是十多年来最大的月度涨幅。投资者显然转向了安全。
美国国债也吸引了需求。这表明资本保护现在比追求增长更重要。
在地缘政治冲突期间，当石油和黄金同时上涨时，股市通常会保持谨慎。
答案取决于持续时间和升级。如果打击保持有限，市场在最初的冲击后可能会迅速恢复。历史上，地缘政治事件很少会导致长期熊市，除非它们严重破坏全球供应链或能源流动。
然而，如果原油价格高于每桶78美元左右的近期高点，或航运通道关闭，通货膨胀可能会再次激增。这将给标普500指数，尤其是科技股密集的纳斯达克股票带来压力。
在这样的情况下，国防股可能会表现优于其他股票，但更广泛的指数可能会保持压力。
国防工业内部正在发生结构性转变。它越来越多地类似于订阅业务。一旦战斗机、导弹系统和监视平台部署，政府必须为数十年的维护、软件更新、备件和系统集成提供资金。
像Palantir Technologies这样的公司也活跃在国防软件层。多年的政府合同创造了与数据分析和阿驱动军事系统相关的持续收入流。这意味着该部门的收益持续性正在提高。投资者可能仍然将国防股视为周期性交易。但持续的积压订单数据表明更强的长期现金流可预测性。这改变了估值假设。
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