加密市场趋势跟踪交易在剧烈抛售后找到喘息之机
加密市场趋势跟踪交易在剧烈抛售后找到喘息之机作者：James Bentley
来源：The Times of India
引用：https://economictimes.indiatimes.com/markets/cryptocurrency/crypto-trend-following-trade-finds-relief-after-sharp-selloff/articleshow/128876121.cms
2025年，加密市场的波动性对趋势跟踪基金造成了惩罚，剧烈的波动抹去了数月的布局。今年的决定性抛售为市场带来了一线喘息。数字资产投资公司XBTO的趋势基金在上个月上涨了13.3%，这是自2024年2月推出以来的第二高涨幅，当时比特币下跌超过10%，以太坊下跌18%。XBTO首席商业官Karl Naim表示，这种涨幅是由及时转向空头头寸所驱动的，当时加密市场在1月底跌破，最后几天涨幅超过七个百分点。一个月的变化并不能改变充满挑战的交易格局。但对于去年挣扎的策略来说，最近的涨幅提供了急需的提振，并提醒人们，当市场最终选择方向时，趋势跟踪仍然可以带来收益。比特币在10月初接近12.6万美元的高点，此后大幅下跌，期间加密市场价值损失了2万亿美元，据CoinGecko数据。那些跟随势头上涨的趋势模型在快速逆转中被割了韭菜。该基金在前六个月中有五个月亏损，并在2025年年底下跌了7.8%。根据Crypto Insights Group的数据，去年行业范围内的量化趋势基金回报率为0.44%，低于2024年的65%，而市场中性策略（不依赖方向性赌注）的回报率为14.7%。尽管如此，那些捕捉到下跌趋势的投资者现在正在受益。Naim表示：“我们在2月份净空头，已经降低了一些风险，并继续看到比特币潜在的下行压力。”XBTO的趋势基金交易加密永续期货，并专注于市值最高的代币，通常是市值前50位的代币。永续期货是一种没有到期日的衍生品，跟踪资产的价格。头寸由一个系统性的动力模型驱动，该模型扫描市场和区块链数据。XBTO由前SAC Capital交易员Philippe Bekhazi于2015年创立，在百慕大和阿布扎比受监管。趋势跟踪是传统市场中的一个成熟策略，大型量化公司管理着数十亿美元的资金。在加密市场，这种策略在2021年、2023年和2024年这样的单向市场中可以赢得巨大收益。但它在规模上仍然没有得到充分验证——基金规模较小，业绩记录较短，市场倾向于突然、剧烈的逆转，这使得持续的动力难以捕捉。XBTO管理着约1亿美元的资金，并计划在今年再筹集1亿美元。
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