比特币期货和期权市场虽现上涨，但风险意识犹存
比特币期货和期权市场虽现上涨，但风险意识犹存作者：James Bentley
来源：Cointelegraph
引用：https://cointelegraph.com/news/bitcoin-futures-options-market-flash-caution-even-as-btc-chases-70k
尽管比特币（BTC）价格逼近7万美元，但期货和期权市场仍显现出持续的谨慎态度。期货溢价远低于中性水平，表明市场参与者对风险规避和机构比特币清算以及比特币网络安全问题持续保持警惕。
周三，比特币价格重新测试了7万美元的关卡，从周二低点62500美元回升。尽管比特币交易所交易基金（ETF）的流入有助于稳定市场情绪，但这一动力并未恢复比特币期货市场的信心。交易者仍然担心基本因素阻止了持续上涨至7.5万美元的动力。
美国上市的比特币ETF在两天内录得7.64亿美元的净流入，部分抵消了前八个交易日12亿美元的流出。这种大规模的流动通常归因于机构活动，表明当价格低于65000美元时，需求强劲。
然而，对BTC期货的杠杆看涨头寸的需求急剧下降。
周四，相对于现货市场的比特币期货年度溢价为2%，远低于5%的中性阈值。自1月31日比特币放弃85,000美元的支持水平，该水平保持了超过九个月，牛市动力自那时以来一直缺失。期权市场的数据进一步表明，专业交易者优先考虑避免下行风险。
周四，比特币看跌（卖出）期权相对于等价的看涨（买入）工具的溢价为14%。在一个中性市场环境中，这个指标通常在-6%至+6%之间波动，表明恐惧仍然是主导力量。尽管这个偏差指标从周二记录的28%“恐慌”水平有所改善，但恢复到7万美元水平对改变衍生品交易者的谨慎观点作用甚微。
关于比特币价格疲软的单一实体？
最近，有几种未经证实的理论被提出，试图解释比特币在七周内下跌32%。这种下降趋势始于2025年10月10日的市场崩盘，该事件消除了加密货币领域的190亿美元杠杆头寸。这种波动与美国总统唐纳德·特朗普宣布对中国商品征收100%的进口关税相吻合。
此后，币安据报道向因清算而受影响的使用者提供了2.83亿美元的赔偿，这些清算被归因于内部预言机定价错误、系统延迟和资产转移退化。币安联合创始人兼前首席执行官赵长鹏（CZ）此后否认了交易所有意触发2025年10月崩盘的指控。
其他市场参与者将最近的看跌趋势与对量子计算的关注联系起来。这些恐惧在杰富瑞策略师克里斯托弗·伍德（Christopher Wood）在1月份从他的“贪婪与恐惧”模型组合中删除比特币之后加剧，他引用了潜在的对长期安全的威胁。作为回应，开发者制定了一个提案BIP-360，该提案侧重于在链上推进后量子密码学。
最近比特币表现不佳的最新解释涉及量化交易公司Jane Street。这些说法在Terraform Labs的法院指派管理员起诉该公司后获得动力，该公司声称与5月份Terra Luna生态系统崩溃加速有关的交易涉及内部交易。Jane Street最近的13-F文件披露了对BlackRock的iShares比特币信托ETF和多家比特币矿业公司的重大持股。然而，CryptoQuant的研究主管Julio Moreno指出，这种活动对于delta-neutral策略来说是典型的。
最终，周四英伟达（NVDA US）股价在强劲的收益报告后下跌5%，这表明投资者中风险规避情绪的增长，这可能部分解释了为什么比特币难以收复7.5万美元的水平。
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