高收益债券激增预示风险上升，比特币挖矿和AI基础设施需求增长
高收益债券激增预示风险上升，比特币挖矿和AI基础设施需求增长作者：James Bentley
来源：Cointelegraph
引用：https://cointelegraph.com/news/ai-bitcoin-miners-high-yield-bonds-data-centers
由比特币矿工部分推动的AI数据中心热潮正越来越多地通过高收益债券发行来融资，凸显了贷款人如何评估该领域的风险和机遇。
根据《TheEnergyMag》最新通讯，与AI数据中心开发相关的公司在过去12个月内通过长期优先债券筹集了约330亿美元，不包括可转换债券——这类债券可以日后转换为股权，通常具有不同的风险动态。
利率差引人注目：虽然受监管的公用事业和传统能源公司通常以4%至5%的利率借款，而与AI和加密货币相关的发行人支付的利率接近7%至9%。
根据Janus Henderson Investors的数据，截至2025年11月30日，引用美银全球研究，新发行的美元高收益债务的平均票息在2025年年底接近7.2%，而2023年为8%至9%。
光谱高端的往往是当前或曾经的数字资产挖矿公司，它们已转型为AI基础设施，这表明对于这一群体来说，资本相对较为昂贵。
《TheEnergyMag》引用了最近的融资案例，包括CoreWeave在2025年5月和7月分别以9.25%和9%的利率融资，Applied Digital在2025年11月以9.2%的利率融资，TeraWulf以7.75%的利率融资，Cipher Mining则以7.125%和6.125%的利率融资。
信用评级和感知到的风险推动AI基础设施开发的利率差。
《TheEnergyMag》写道：“贷款人的信息很明确。受监管的负荷和合同发电仍被视为基础设施。而AI和比特币，即使在附加长期采购协议的情况下，仍被视为增长信用。”
尽管存在过度支出和潜在过剩产能的担忧，AI数据中心的建设仍然是经济中最明显的趋势之一，也是华尔街需求的主要驱动力。
这种动力的规模在周三得到了凸显，当时芯片制造商英伟达发布了创纪录的第四季度业绩，利润同比增长94%，收入同比增长73%。该公司报告净收入430亿美元，收入681亿美元。
与此同时，比特币挖矿公司正计划大约30吉瓦的新电力产能，用于AI工作负载，几乎是它们目前运营的三倍。其中大部分仍处于开发管道或早期规划阶段，但该行业已明确表示，AI基础设施是战略重点。
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